机构调研不是信披“飞地” 交易所首次发函问询

上周（5月15日至19日），深沪两市新增64封问询函件，其中近50封聚焦年报问询。公司分季度业绩波动、营收与净利增减趋势不匹配等问题频获关注。同时，各公司具体经营情况收到个性化问询。此外，交易所首次就机构调研活动专门出具问询函。

年报事后问询力度不减

尽管年报披露上月已经收官，但监管层并没闲着，交易所对上市公司2016年年报的事后问询力度依旧不减。

从上周问询清单来看，分季度业绩波动为监管关注重点之一。东方锆业、中航三鑫、联创互联、中国化学、兰花科创、莲花健康、国栋建设等多公司年报问询中均被提及该问题。

例如，深交所在对东方锆业2016年年报的审查中，首先关注到业绩波动问题。公司2016年四个季度实现营收分别为9032万元、1.89亿元、9396万元和4.54亿元，其中第四季度实现的营收占全年总收入的55%；各季实现扣非净利润分别为-1399万元、193万元、1013万元和1950万元。

对此，深交所请公司说明各季度营收存在大幅波动的原因：自查第四季度收入的真实性，是否存在提前确认收入的情况，并请年审会计师发表专项意见。

莲花健康则被要求说明公司所处行业经营是否存在季节性特点，分析分季度经营成果差异较大的原因。年报披露，公司四个季度的营收分别为4.35亿元、4.37亿元、4.29亿元、4.66亿元；各季度净利润分别为1088万元、-1646万元、-3929万元、1.1亿元，且扣非后的净利润、经营现金流量也有较大差异。

在收入变动分析方面，交易所尤其注重营收与利润的配比。

上周（5月15日至19日），深沪两市新增64封问询函件，其中近50封聚焦年报问询。公司分季度业绩波动、营收与净利增减趋势不匹配等问题频获关注。同时，各公司具体经营情况收到个性化问询。此外，交易所首次就机构调研活动专门出具问询函。

年报事后问询力度不减

尽管年报披露上月已经收官，但监管层并没闲着，交易所对上市公司2016年年报的事后问询力度依旧不减。

从上周问询清单来看，分季度业绩波动为监管关注重点之一。东方锆业、中航三鑫、联创互联、中国化学、兰花科创、莲花健康、国栋建设等多公司年报问询中均被提及该问题。

例如，深交所在对东方锆业2016年年报的审查中，首先关注到业绩波动问题。公司2016年四个季度实现营收分别为9032万元、1.89亿元、9396万元和4.54亿元，其中第四季度实现的营收占全年总收入的55%；各季实现扣非净利润分别为-1399万元、193万元、1013万元和1950万元。

对此，深交所请公司说明各季度营收存在大幅波动的原因：自查第四季度收入的真实性，是否存在提前确认收入的情况，并请年审会计师发表专项意见。

莲花健康则被要求说明公司所处行业经营是否存在季节性特点，分析分季度经营成果差异较大的原因。年报披露，公司四个季度的营收分别为4.35亿元、4.37亿元、4.29亿元、4.66亿元；各季度净利润分别为1088万元、-1646万元、-3929万元、1.1亿元，且扣非后的净利润、经营现金流量也有较大差异。

在收入变动分析方面，交易所尤其注重营收与利润的配比。

如上交所向兰花科创发函称，公司2015年盈利964万元，今年亏损6.6亿元， 经营业绩与煤炭行业在报告期企暖回升的整体趋势不符。此外，公司分季度数据中收入情况与利润的增减趋势不符。基于此，请公司结合2015年、2016年煤炭行业情况，说明并披露经营业绩与行业趋势不符的原因，以及分季度营业收入与利润增减趋势不符的原因。

此外，交易所还针对各公司具体经营情况，在年报事后审核中进行个性化问询。如深交所问询绵石投资连续9年不分红的原因，是否设置过高指标阻碍分红条件达成；问询国海证券“萝卜章”事件相关会计处理、部分风险控制指标大幅升降的原因等 。

值得一提的是，在年报问询中，*ST墨龙首先被要求说明财报存在重大缺陷产生的具体原因，整改措施的具体实施进展情况及效果等。此前，*ST墨龙深陷业绩变脸、违规减持等丑闻。公司2016年财报也被出具“非标”意见。此外，深交所还“喊话”公司加快问询函回复进度。今年2月17日、3月31日向公司发出问询函，要求其就业绩预计修正及会计差错更正相关事项进行说明，经多次催促，目前公司仍未回复。

机构调研需及时合规披露

上周主要问询主要聚焦在年报事后审核，重组类及其它问询函件较少。不过，部分问询函件仍透露了最新监管动向。

交易所加强了对公司机构调研活动的信息披露监管。因一场机构电话交流会议，内蒙一机5月15日收到上交所问询。这也是交易所首次单就机构调研活动专门出具问询函。

上交所关注到，中泰证券于2017年5月14日发布公司的电话会议交流纪要。纪要显示，电话会议召开日期为5月10日，嘉宾为内蒙一机董秘等，并引用了该董秘的相关表述。

对此，上交所请公司核实相关人员是否参加上述电话会议。如确有参加，核实纪要内容是否属实，并说明是否按照相关规定及时履行报备义务。

上交所进一步指出，公司董秘在集团资产整合、混改进度、在手订单金额和数量、预测性信息、大股东增持计划等方面均做了相关表述，但公司未曾以公告的形式披露上述重要信息。如纪要内容属实，请公司说明未按照相关规则履行信息披露义务的原因。

5月18日晚间，内蒙一机披露回复函。公司解释称，电话会议召开后，公司董秘曾两次联系会议主持人，要求主持人将参会人员名单发公司，但直至5月15日晚，中泰证券才将名单发至公司，导致此次电话会议未能在两日内报备。公司已于5月17日完成电话会议报备。另经核实，公司董秘在集团资产整合、在手订单金额和数量等方面回答投资者的提问，但会议纪要与董秘的回答有一定出入。

此外，此前还有公司因股价异动，被要求说明近期接待投资者和机构的调研情况。而且，并进一步询问调研记录是否全部上传互动易进行披露，是否存在选择性信息披露情形等。