A股纳入MSCI！离岸人民币急涨！我们该注意哪些投资机会？

摩根士丹利资本国际公司北京时间今天凌晨宣布，从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI，也就是明晟新兴市场指数。A股成功闯关MSCI后是否会走牛？对投资者有什么意义呢？

【聚】

MSCI宣布接纳A股　纳入计划将分两步走

MSCI在当天发布的公告中表示，计划初始纳入222只大盘A股，基于5％的纳入因子，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73％的权重。MSCI计划分两步实施这一计划，第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施；第二部计划在2018年8月季度指数评审时实施。

证监会：赞赏MSCI决定　中国资本市场必将更加开放

证监会发言人21日表示：我们赞赏MSCI做出这一决定。A股纳入MSCI指数，这是顺应国际投资者需求的必然之举，体现了国际投资者对我国经济发展稳中向好的前景和金融市场稳健性的信心。我们对此一直是乐见其成。中国资本市场必将以更加开放的姿态欢迎境外投资者。

离岸人民币急涨

21日在A股被纳入MSCI新兴市场指数的决定公布后，离岸人民币（CNH）对美元汇率迅速拉升。21日早上8点，离岸人民币汇率冲高至6.8192，随后在6.8220附近震荡。截至9点05分，离岸人民币汇率报6.8224，涨幅为0.02％。

摩根士丹利资本国际公司北京时间今天凌晨宣布，从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI，也就是明晟新兴市场指数。A股成功闯关MSCI后是否会走牛？对投资者有什么意义呢？

【聚】

MSCI宣布接纳A股　纳入计划将分两步走

MSCI在当天发布的公告中表示，计划初始纳入222只大盘A股，基于5％的纳入因子，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73％的权重。MSCI计划分两步实施这一计划，第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施；第二部计划在2018年8月季度指数评审时实施。

证监会：赞赏MSCI决定　中国资本市场必将更加开放

证监会发言人21日表示：我们赞赏MSCI做出这一决定。A股纳入MSCI指数，这是顺应国际投资者需求的必然之举，体现了国际投资者对我国经济发展稳中向好的前景和金融市场稳健性的信心。我们对此一直是乐见其成。中国资本市场必将以更加开放的姿态欢迎境外投资者。

离岸人民币急涨

21日在A股被纳入MSCI新兴市场指数的决定公布后，离岸人民币（CNH）对美元汇率迅速拉升。21日早上8点，离岸人民币汇率冲高至6.8192，随后在6.8220附近震荡。截至9点05分，离岸人民币汇率报6.8224，涨幅为0.02％。

【议】

——什么是MSCI？市场为何关注MSCI？

MSCI，即摩根士丹利资本国际公司，也被译成明晟公司，是美国著名的指数编制公司，也是全球影响力最大的指数提供商之一。目前全球以MSCI指数为基准的资产规模高达数万亿美元。

经过40多年发展，MSCI旗下各项指数已经成为绝大多数国际投资者的风向标，一只股票被纳入某一重要的MSCI基准指数意味着可能带来相当可观的被动买盘。根据MSCI官网数据，目前全球排名前100家的资产管理者中，有97家是其客户。

——闯关成功对A股有什么意义？

分析人士指出，短期来看，A股纳入MSCI指数会给国内市场带来一定的增量资金。据瑞银预计，将有80亿美元至100亿美元追踪新兴市场指数的资金被动流入A股。和A股约700亿美元的日成交额和约8万亿美元总市值相比，资金流入规模有限，但市场信心有望得到提振。

长期而言，与MSCI互动，对于A股的国际化进程是一个重要契机。未来海外投资者的参与度将提升，A股在机制上和制度上也将逐步走向完善，在MSCI指数中的占比有望进一步升高。

根据万得机构统计的数据，目前A股市场自然人散户投资者有1.248亿人，机构为32.04万，散户数量是A股占绝大多数。专家表示，外资机构逐渐进入A股市场，会增加A股机构投资者的比例。

荷宝（Robeco）投资管理公司亚太股票联席主管及中国首席投资总监缪子美（Victoria　Mio）及荷宝中国研究总监鲁捷评论指出，A股被纳入MSCI国际指数有助于人民币提高其作为国际货币的地位。

——纳入MSCI后，A股是否会走牛？

历史证明：61.5％的国家股市入MSCI后涨幅超10％

民生证券从世界范围内考察了入MSCI后的市场表现。从统计角度来看，在纳入MSCI新兴市场指数后（基于国际经验），股市在一年内上涨的家数多于下跌的家数。

1988年MSCI新兴市场指数初始发布后，印尼（1989年纳入）、土耳其（1989年纳入）、韩国（1992年市值20％纳入）、印度（1994年纳入）、捷克（1996年纳入）、匈牙利（1996年纳入）、俄罗斯（1997年纳入）、埃及（2001年纳入）、卡塔尔（2013年纳入）、阿联酋（2013年纳入）分别纳入MSCI新兴市场指数。通过统计以上国家纳入MSCI新兴市场指数后的股市表现，60％以上的国家1个月后股市出现上涨，61.5％的国家股市在一年后股市上涨幅度超过10％。

不过也有专家指出，根据MSCI明晟指数的规定，机构预测的800多亿人民币资金要在明年5月份指数调整后才进入A股，而这儿资金量和A股目前57万亿人民币的规模相比，比例还非常低，短期来看对A股市场影响不大。

——人民币是否会升值？

招商证券分析师谢亚轩表示，A股纳入MSCI短期将利好人民币汇率，中期则会增加汇率的波动性。

一名外汇交易员则指出，近期人民币汇率已经走强。同时伴随对A股纳入MSCI的预期上升，近几日在自营盘已出现较多的看多人民币的买盘，预计人民币汇率走强还将持续。

此外，专家还指出，叠加中国经济基本面向好，人民币汇率在下半年将有望稳中有升。

——哪些股票最值得投资人关注？

东吴证券：三类个股有望受益

东吴证券认为A股被纳入国际指数，将成为传统的股票配置，对风险调整后的回报要求很高，对投资组合分散化也有一定要求。总而言之，将来外资进入A股的“质”和“量”都会有很大变化。所以我们认为有望受益于加入MSCI的标的有：

1）大市值及行业龙头；

2）高股息率股票；

3）稀缺的、分红稳定、现金流好、估值与业绩匹配的蓝筹和消费股最受益，关注金融、医药生物、汽车、食品饮料。

华创证券：建议增配金融蓝筹

华创证券认为今年的方案当中，金融业比重仍然是各版块当中最高的，但占比由去年的27.5％降至23％。今年的草案中提升了消费类蓝筹股的占比。

从海外以机构投资者为主的市场参与者格局来看，建议投资者选择海外资金较为青睐的、估值相对较低，同时业绩稳健的大型券商及保险。同时这一事件带来的情绪面上的驱动，有望修复券商持续位于底部的市场预期。

【听】 

＠彧魅：为中国A股迈上一个新的台阶加油！ 

＠Helena：谢谢刘士余的监管措施！期待监管更加有效、长久，让中国人有一个长期投资的场所。对了，我们的股市，也得有进有出才更健康 

＠安：回本有希望了 

（综合央视、新华社、中国证券网、上海证券报等报道）