下半年　全球央妈将如何爱你？｜从华尔街到陆家嘴

【今日关注】

道指下跌0.46％，报21310点

标普500指数下跌0.81％，报2419点

纳指上涨1.61％，报6146点

国际油价

美国WTI原油8月期货涨1.98％，收于每桶44.24美元

布伦特原油8月期货涨1.79％，收于每桶46.65美元

国际金价

纽约黄金8月期货涨0.05％，收于每盎司1246美元

嘉宾观点

下半年，全球央妈将如何爱你？

去年年底至今年年初，我们陆陆续续给出了对今年大类资产配置的几个核心观点：

1、看淡美元指数

2、无需过度看空人民币

3、对A股上半年偏谨慎

4、战略性看多港股

目前来看，基本都得到了市场的验证。判断未来各国央行的货币政策走向，对于资产价格的变动至关重要。

美联储：9月开始缩减资产负债表，但12月份能否加息存在较大的不确定性；

欧洲央行：6月会议声明与会后行长德拉吉的发言发生冲突，欧洲的QE已经越来越难以为继，但欧央行还不想加息；

日本央行：自5月开始，就降低了购债的规模，但并不意味着日本货币政策要退出宽松，而只是换了一种方式宽松；

英国央行：退欧之后，英镑汇率大跌，导致进口物价大幅上升，带来了输入型通胀，近期加息预期有所升温，但对未来经济的悲观预期，使得英国央行面临着进退两难的选择；

【今日关注】

道指下跌0.46％，报21310点

标普500指数下跌0.81％，报2419点

纳指上涨1.61％，报6146点

国际油价

美国WTI原油8月期货涨1.98％，收于每桶44.24美元

布伦特原油8月期货涨1.79％，收于每桶46.65美元

国际金价

纽约黄金8月期货涨0.05％，收于每盎司1246美元

嘉宾观点

下半年，全球央妈将如何爱你？

去年年底至今年年初，我们陆陆续续给出了对今年大类资产配置的几个核心观点：

1、看淡美元指数

2、无需过度看空人民币

3、对A股上半年偏谨慎

4、战略性看多港股

目前来看，基本都得到了市场的验证。判断未来各国央行的货币政策走向，对于资产价格的变动至关重要。

美联储：9月开始缩减资产负债表，但12月份能否加息存在较大的不确定性；

欧洲央行：6月会议声明与会后行长德拉吉的发言发生冲突，欧洲的QE已经越来越难以为继，但欧央行还不想加息；

日本央行：自5月开始，就降低了购债的规模，但并不意味着日本货币政策要退出宽松，而只是换了一种方式宽松；

英国央行：退欧之后，英镑汇率大跌，导致进口物价大幅上升，带来了输入型通胀，近期加息预期有所升温，但对未来经济的悲观预期，使得英国央行面临着进退两难的选择；

中国央行：方正证券首席经济学家任泽平博士，在6月中旬翻多债市，并且旗帜鲜明的提出：我们可能正站在新一轮债市牛市的前夜。债市配置价值凸显。央行最近的公开市场操作，可以逐步感觉到，货币政策从偏紧转向不紧不松。

央行会为实体经济保证基础的流动性供给，不会出现2013年钱荒类似程度的经济下滑。另一方面中性偏紧针对金融业去杠杆。下半年出现经济硬着陆的概率不大。

今日关注

热股麦当劳

公司成立于1940年，总部位于美国伊利诺州州的橡树溪在全球直营和特许经营麦当劳餐厅。

从1980年至今的37年间，麦当劳股价累计上涨250倍以上，总市值高达1255亿美元。

今年迄今麦当劳股价已经上涨29％，跑赢同期上涨10％的标普500指数。公司近期出现一波快速上涨，主要是因为市场看好该公司推出的一些列新的举措，特别是未来体验如引入自助点餐机代替人工点餐的收银员，从而提升顾客体验。

预计将有助提升麦当劳的销售额。回想2016年12月5日，世界电商巨头亚马逊宣布推出革命性线上实体商店Amazon　Go，颠覆传统便利店、超市的运营模式。

预计到了2020年，85％的消费者与零售的交互将由人工智能来解决。有幸的看到，越来越多的国内龙头企业和创新型企业正致力于人工智能改变零售，而传统的零售企业也正以前所未有的积极态度拥抱未来。

其实早在去年2月的节目中，我们就在给观众朋友提示人工智能将加速崛起，而那时候，Alpha　Go还没有战胜李世石。当时给出的判断就是2016年为人工智能元年，未来人工智能必将在各个领域崭露头角。最典型的例子就是我们去年反复提到的图形处理器（GPU）生产巨头、去年涨幅达到220％的美股“第一明星股”英伟达。

基于GPU的深度学习将彻底改变各大主流行业，从消费级互联网、交通、到医疗保健和制造业。未来10年，人工智能市场总值预计将达到5000亿美元，并孕育着大量的投资机会。

人工智能受益标的：科大讯飞、同花顺、东方网力、北部湾旅、思创医惠、浙大网新、和而泰、工大高新

市场消息

全国政协经济委员会就防范金融风险进行调研

防范金融风险离不开政府债务持续可控、企业稳健发展，建议继续深化供给侧结构性改革，筑牢防控系统性风险的基本面，认真研究全国金融市场、金融机构和金融监管的改革。

港交所正式回应“僵尸股”退市传言

27日香港市场上有批量仙股出现暴跌，有市场传闻称，港交所前天提交了提案，为激活香港小企业创新，要强制低于1元且平时交投不活跃的僵尸股退市，并限制借壳上市，鼓励新股上市，并指相关低价股暴跌或与提案有关。不过，以上传言在港交所回应上证报记者问询时得到严正澄清，港交所人士告诉记者，前述相关传闻完全没有事实根据，港交所未有过这种提案。

香港证监会：周二大跌的港股多与其他公司有多重关联

香港证监会发言人Ernest　Kong表示，今日股价大幅下挫的股票多有与不同公司和上市券商存在多重关联、持股集中度高、成交量小、流通股少等特点，容易导致股价极度波动和市场失当行为，香港证监会不便证实是否已经或正在寻求对具体个人或相关公司展开调查。

据澎湃，此次港股仙股集体大跌背后，隐约闪现着一家名为隆成金融的公司。跌幅排名前两位的个股——中国集成控股和汉华专业服务，有一家名为贝格隆的证券公司分别持有9.73％和10.39％的股份。贝格隆证券公司属隆成金融旗下企业。不排除这次的闪崩潮是与隆成系有关。

刘世锦：房地产投资将在下半年逐步回归常态

中国发展研究基金会副理事长刘世锦：房地产投资将在今年下半年逐步回归常态，即2～3％的低速增长，甚至负增长都有可能出现的；在房地产调控问题上，需要在需求方面做适当的限制，但是重点还是要放在供给侧。

中小企业促进法修订草案明确进一步为企业减负

全国人大常委会分组审议《中华人民共和国中小企业促进法（修订草案）》。草案中指出，将进一步明确中小企业促进工作的监管体制，并在税收优惠、促进融资、降低创办成本等方面，加强对中小企业的扶持。

保监会：切实加强万能险监管，守住行业风险底线

保监会：近年来万能险快速发展潜藏较大风险隐患，将加大查处力度，对恶意扰乱市场秩序、违规运用保险资金等行为坚决查处，坚决守住不发生系统性风险的底线。

银监会：切实加强万能险监管　守住行业风险底线

银监会：中国银行业金融机构5月末境内总资产232.9万亿元人民币，同比增长12.5％；总负债214.7万亿元人民币，同比增长12.6％。

银监会：在港银行可开展人民币结算、融资和现金管理业务

银监会港澳台办：内地和“一带一路”沿线国家企业可以通过香港股市、债市以及银行贷款筹集建设资金；在港银行可以通过开展人民币结算、融资、现金管理业务参与“一带一路”建设；为企业和金融机构提供人民币风险管理产品。

外资投资者加大A股布局

继MSCI明晟公布将A股纳入新兴市场指数后，外资投资者加大A股布局。全球最大直接投资A股的RQFII　ETF　－　南方富时中国A50ETF今日获得了约15亿人民币的申购。这是该ETF单日申购最大数额。

证监会：3公司首发过会　1家暂缓　1家被否

证监会：昭衍新药、正川股份、嘉泽股份首发申请过会；威士顿被否；建工修复首发申请暂缓表决。

新三板自然人开户门槛有望降低

中国证券网：由于新三板自然人投资者有望比照投资者适当性管理办法中的“专业投资者”执行，因而新三板自然人开户门槛有望事实上降低，即自然人开户财务门槛从原标准的证券类资产市值500万元以上，变更为“金融资产不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元等”。

离岸人民币汇率飙升近500点　

在岸人民币兑美元16：30收盘价报6.8101，较上一交易日涨277个基点，创5月31日以来最大涨幅。离岸人民币兑美元日内涨近500点，刷新6月19日以来新高。人民币兑美元中间价调贬72个基点，报6.8292，为5月31以来新低。

IMF下调美国经济增速预期

IMF：因政策不确定性，将2017年美国经济增速预期从2.3％下调至2.1％；将2018年美国经济增速预期从2.5％下调至2.1％；美联储应该继续逐渐加息；美国处于充分就业，就业增长持续强劲；美国需要降低税率，减少纳税减免；美联储实施缩表计划之前必须与市场充分沟通。

欧元飙升美元跳水

欧元兑美元突破1.13关口，刷新2016年9月以来新高；德法意国债收益率集体走高。此前德拉吉称通缩已被再通胀取代。IMF下调今明连年美国经济增速预期，美元指数跌破97关口，创6月14日以来新低。

欧盟对谷歌处以24.2亿欧元罚款　

在经历长达7年的调查之后，欧盟最终决定，对谷歌处以24.2亿欧元的反垄断罚款，打破欧盟2009年向美国芯片生产商英特尔开出的10.6亿欧元最大罚单纪录。欧盟反垄断官员认为，谷歌利用其在网上搜索领域近乎垄断的地位，不公平地把客户引向谷歌购物服务。

中概股

文中观点供参考，不构成投资建议投资有风险，入市需谨慎