美银美林： 近半投资者认为股市估值偏高

美银美林15日公布的月度基金经理调查显示，8月认为股市估值过高的投资者占比达到创纪录的46%。

美银美林于8月4日至10日对202家资产管理公司进行了调查，这些公司管理的资产规模共计5870亿美元。调查结果显示，基金经理的现金配置水平仍处于4.9%高位，同时股市配置减至36%。美股仍然失宠，配比降至22%，为2008年1月以来最大低配。美股相对于全球其他地方的仓位也为2007年4月以来最低。欧元区股票配置从54%升至56%。新兴市场仍受青睐。

美银美林指出，获利预期指标出现“坏兆头的转折点”，仅33%投资者认为未来12个月企业获利将改善。这较1月下降了25个百分点，降至2015年11月以来最低。与此同时，8月预期全球增长加速的比例也降至35%，远低于1月时的62%；企业营业利润率展望则停滞。

此前，北美信托资产管理公司发布的季度投资调查报告显示，在美国主要股指频创历史新高的背景下，65%的受访投资人认为美国股市估值过高，创2008年第三季度有历史记录以来最高水平。调查显示，六成受访者预计短期内美国经济将保持稳健增长，29%认为经济将提速。三分之一受访者在过去一个季度选择规避风险，高于平均水平，相比之下，在上次季度调查中仅14%的受访者选择规避风险。超过60%的受访者没有改变投资组合，82%受访者表示现金仓位没有改变。北美信托资产管理公司首席投资官维拉表示，尽管受访投资者认为美国股市估值偏高，但包括GDP增长、低通胀和企业盈利增长在内的基本面因素仍然利好市场。

美银美林15日公布的月度基金经理调查显示，8月认为股市估值过高的投资者占比达到创纪录的46%。

美银美林于8月4日至10日对202家资产管理公司进行了调查，这些公司管理的资产规模共计5870亿美元。调查结果显示，基金经理的现金配置水平仍处于4.9%高位，同时股市配置减至36%。美股仍然失宠，配比降至22%，为2008年1月以来最大低配。美股相对于全球其他地方的仓位也为2007年4月以来最低。欧元区股票配置从54%升至56%。新兴市场仍受青睐。

美银美林指出，获利预期指标出现“坏兆头的转折点”，仅33%投资者认为未来12个月企业获利将改善。这较1月下降了25个百分点，降至2015年11月以来最低。与此同时，8月预期全球增长加速的比例也降至35%，远低于1月时的62%；企业营业利润率展望则停滞。

此前，北美信托资产管理公司发布的季度投资调查报告显示，在美国主要股指频创历史新高的背景下，65%的受访投资人认为美国股市估值过高，创2008年第三季度有历史记录以来最高水平。调查显示，六成受访者预计短期内美国经济将保持稳健增长，29%认为经济将提速。三分之一受访者在过去一个季度选择规避风险，高于平均水平，相比之下，在上次季度调查中仅14%的受访者选择规避风险。超过60%的受访者没有改变投资组合，82%受访者表示现金仓位没有改变。北美信托资产管理公司首席投资官维拉表示，尽管受访投资者认为美国股市估值偏高，但包括GDP增长、低通胀和企业盈利增长在内的基本面因素仍然利好市场。