新财富第一郭磊：80后进入“新中年”　看好制造业升级

2017年已经接近尾声，站在新旧交替的关口，投资者对未来的市场有着无数的疑问，尤其是未来最大的投资机会来自哪些领域？

12月12日，在华尔街见闻“2018全球最佳投资机会”峰会上，今年新财富最佳宏观分析师、广发证券首席宏观分析师郭磊表示，随着中国人口结构的变化，新的投资机会也将出现。

明年经济亮点在制造业

郭磊表示，中国只经历了一轮婴儿潮（80－87年），当时中国经济的活力开始上升，这一代人长大时（20岁），是中国出口最好的时候。这一代人到25岁以后，中国房地产行业也进入了黄金时代。

而当这代人进入35岁之后，郭磊认为有6个行业值得关注：“第一个变化会是制造业，中国再也做不了低端制造业，未来一定是高端制造；第二是城市基建，大家对交通便利的要求上升；再就是环保和旅游兴起，大家知道要开始享受了。医疗随后也成为大家关注的焦点，未来中国一定会有像罗氏一样的大医药集团出现。最后就是对子女教育的关注，婴儿潮的小孩都处在学龄期。”

郭磊认为，2018年中国经济的亮点应该就是在制造业。制造业经历了一轮去产能化和环保升级，产能利用率已经开始回升，盈利情况有明显改善，ROE也已有明显企稳。按照经验规律，明年应该是投资回归正常的年份。再加上“中国制造”2025线索下的新产业明年也会加大布局，很多子行业可能到了设备投资阶段。换句话说，无论传统还是新兴，可能都会进一步修复；资金也会更多从金融地产流向制造业。

2017年已经接近尾声，站在新旧交替的关口，投资者对未来的市场有着无数的疑问，尤其是未来最大的投资机会来自哪些领域？

12月12日，在华尔街见闻“2018全球最佳投资机会”峰会上，今年新财富最佳宏观分析师、广发证券首席宏观分析师郭磊表示，随着中国人口结构的变化，新的投资机会也将出现。

明年经济亮点在制造业

郭磊表示，中国只经历了一轮婴儿潮（80－87年），当时中国经济的活力开始上升，这一代人长大时（20岁），是中国出口最好的时候。这一代人到25岁以后，中国房地产行业也进入了黄金时代。

而当这代人进入35岁之后，郭磊认为有6个行业值得关注：“第一个变化会是制造业，中国再也做不了低端制造业，未来一定是高端制造；第二是城市基建，大家对交通便利的要求上升；再就是环保和旅游兴起，大家知道要开始享受了。医疗随后也成为大家关注的焦点，未来中国一定会有像罗氏一样的大医药集团出现。最后就是对子女教育的关注，婴儿潮的小孩都处在学龄期。”

郭磊认为，2018年中国经济的亮点应该就是在制造业。制造业经历了一轮去产能化和环保升级，产能利用率已经开始回升，盈利情况有明显改善，ROE也已有明显企稳。按照经验规律，明年应该是投资回归正常的年份。再加上“中国制造”2025线索下的新产业明年也会加大布局，很多子行业可能到了设备投资阶段。换句话说，无论传统还是新兴，可能都会进一步修复；资金也会更多从金融地产流向制造业。

在房地产投资放缓的背景下，郭磊认为，制造业投资可能是唯一加速的板块。明年“技改”将驱动传统制造业产能置换和技术升级，新产业投资也会加速。因此，这是一个值得关注的领域。

工程师红利促转型

在郭磊看来，中国是全球转型速度最快的国家之一。在过去10年，中国培养了6200万大学毕业生，450万研究生，留学生接近5万人。这两年中国的科研团队也在急速变化，专利申请量已是全球第一，高新技术全球第三，大概率2017年会超过日本或者美国，位居全球第一。

在这样的背景下，郭磊认为，中国的独角兽占全球40％，教育、研发、技术红利正在全面释放，中国已经进入了工程师红利的寒武纪大爆炸。2018年开始，“工程师红利”将处于加速期。而未来，“工程师红利”也将加速释放。中国过去培养了大批接受过高等教育的科研人才，同时也是全球转型最快的国家。

“未来两年，政策可能会通过技术改造来实现传统制造业的升级，用新产能替代旧产能。”郭磊表示。

（国际金融报记者　徐蔚）