资产难“卖”再添新债 拉夏贝尔命悬一线

10月9日，女装品牌拉夏贝尔发布公告称，出售子公司太仓夏微仓储有限公司（以下简称太仓夏微）100%股权一事因抵押、质押手续仍未解除导致未完成交易。此前，该公司还因未能按时偿还借款本息再添近3.27亿元的债务。如今，拉夏贝尔面临退市风险，谁还能拯救这家女装品牌？

据悉，根据太仓夏微与买方的《股权转让协议》约定，如果交割先决条件在今年9月30日前或买方自行决定的稍晚日期仍未能满足，买方可书面通知终止协议。截至10月9日，因物业资产和太仓夏微为公司5.5亿元委托贷款提供抵押、质押担保，存在增资过户及股权交割的权利限制，导致出售的交割先决条件未达成，拉夏贝尔出售太仓夏微100%股权一事尚不明朗。

对此，服装行业专家吴少波认为，尽管该公司表示，目前买方未通知公司终止协议，但拉夏贝尔能否顺利出售子公司由买方决定，极大提高了交易风险。

要知道，拉夏贝尔对出售子公司获得的资金将有“重用”。公告显示，经该公司初步测算，上述交易预计将带来约3.37亿元的资产处置收益。拉夏贝尔表示，这笔资金将为公司未来核心业务发展提供资金支持，推动公司调整转型的顺利实施。

不过，业内普遍认为，拉夏贝尔出售子公司更多是为了保住上市公司的“壳”。年报数据显示，2017年至2019年期间，该公司净利润持续下滑，在去年亏损21.66亿元后，今年上半年再亏7.08亿元。在不到三年的时间里，拉夏贝尔褪去首家“A+H股”上市的光环，为延缓退市多次出售资产。今年，拉夏贝尔若不能扭亏为盈，退市就在眼前。

值得一提的是，拉夏贝尔想要顺利出售太仓夏微没那么容易。据中国商报记者了解，太仓夏微5.5亿元的质押实际上是为了拉夏贝尔此前一笔贷款作担保。想要解除太仓夏微的质押关系，拉夏贝尔需向债权人支付5.5亿元的本金和约1870万元的利息。而就拉夏贝尔目前的资金及现金流来说，偿还难度极大。在此背景下，拉夏贝尔如想完成太仓夏微的出售工作，需要债权人书面同意，且出售所得资产需优先偿还债权人。