外资参与我国债市热情高

外资投资热情有望提高

中国国债和政策性银行债被纳入彭博巴克莱全球综合指数之后，外资是否会进一步拓展对中国债券市场的投资深度和广度，比如加大对中国信用债券的投资，是市场各方关注的热点。

11月5日，彭博宣布推出彭博巴克莱中国高流动性信用债（Liquid China Credit， LCC）指数，追踪中国银行间信用债市场中以人民币计价具有较高流动性、可交易的债券。

李冰认为，作为投资者，在进入任何一个市场时，参与初期都是从信用评级最高、流动性最好的品种开始，再逐渐下沉。境外投资者进入中国市场，正在经历这一过程。继中国国债和政策性银行债券全面纳入全球综合指数后，LCC指数的创建将帮助全球投资者更好地了解和投资中国信用债市场。

胡剑表示，中国债券纳入国际主要指数后，对于境外投资者的投资行为有引导作用。从中国国债和政策性银行债被动投资开始，在被动跟随指数投资后，国际投资者也可能转而尝试主动投资。从这一角度看，LCC指数对于国际投资者投资中国信用债来说，具有“破冰”意义。当前，国际投资者不能接受信用债的主要原因是其缺乏国际机构评级，因而在选择投资标的时面临一定困难。胡剑认为，在将部分高流动性信用债纳入LCC指数后，会有更多指数公司关注中国信用债券。

不过，境外投资者加大投资中国信用债券还有较长的路要走，其中一个重要的原因是国际评级公司覆盖中国主要信用债品种尚需一定时间。近年来，中国评级市场加快改革步伐，国际评级公司也可以进入中国设立独资机构。从2019年开始，国际信用评级公司包括标普全球公司和美国惠誉评级公司已经陆续进入中国。（记者 陈果静）