人民币汇率波动不必只盯美元

□本报记者 靖 雯

来自中国外汇交易中心的数据显示，截至11月27日汇市收盘，人民币对美元报6.5772元，人民币年内升值幅度已经达到约5.54%。

中国经济基本面是人民币汇率的“根基”。5月以来，新冠肺炎疫情的蔓延加速了全球经济的分化，其中中国经济实现“V”形反弹。人民币汇率上升经历了两个阶段:第一阶段是从5月中旬到7月底，美元跌，人民币涨。美元指数较快走弱，人民币对美元汇率相应上升，幅度略小于美元指数降幅。这一阶段，人民币对美元升值主要还是美元走弱的结果，此后掉头升值，一路向上。截至11月16日，以高低点计算，在岸人民币汇率累计反弹超过6000点。

第二阶段是从8月开始，美元稳，人民币还涨。美元转为盘整，甚至略有所反弹，人民币对美元仍然继续升值。这一阶段，人民币汇率内在上升动力增强。值得注意的是，后一阶段，人民币不光对美元升值，对主要非美元货币也开始升值。

“第一阶段6000点级别的大反弹仅耗时5个多月，主要是中国经济率先控制住疫情并恢复经济活力所致。”交通银行金融研究中心高级研究员刘学智对国际商报记者表示，当前人民币汇率的回调是低位修复式反弹的正常现象，并不代表购买力强劲。疫情发生导致全球经济走势分化明显，为人民币汇率短期回升提供了机会，但不会长久。

对于汇率变化对股债市的影响，刘学智分析说，上半年人民币升值预期对A股市场形成利好，但升值预期消化之后股市持续震荡，未来仍有机会。汇率对债市的影响相对复杂，债市机会或将显现，但时机未定。