促进跨境资金双向均衡流动 保持人民币汇率基本稳定

交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟表示，在当前人民币汇率升值压力较大的情况下，境内企业境外放款宏观审慎调节系数上调，可在一定程度上促进正常的企业资本流出，缓解人民币汇率的升值压力。周茂华也表示，此举释放未来离岸人民币供求更加趋于平衡的信号。在人民币汇率双向波动常态化的情况下，企业不能单边押注汇率，应该重视汇率波动管理。

1月4日召开的2021年中国人民银行工作会议提出，深化人民币汇率市场化改革，加强宏观审慎管理，引导市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

事实上，自去年10月以来，为稳定人民币汇率、避免单边升值预期，央行已采取一系列宏观审慎政策调整措施，包括将远期售汇业务外汇风险准备金率从20%调整为零、人民币汇率中间价报价模型中逆周期因子淡出、将金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25下调至1。

再加上此次上调境内企业境外放款宏观审慎调节系数，提高对外放款余额上限，专家认为，这再次释放了稳定人民币汇率预期、促进跨境资金双向均衡流动的信号。

值得注意的是，本周人民银行等六部门联合发布了《关于进一步优化跨境人民币政策 支持稳外贸稳外资的通知》，推出优化人民币跨境使用政策的15条措施。中国银行研究院研究员王有鑫表示，将调整境内企业境外放款宏观审慎调节系数与《关于进一步优化跨境人民币政策 支持稳外贸稳外资的通知》结合起来看，前者主要与企业境外放款额度有关，相当于给企业上调了境外放款额度，跨国企业可为境外关联公司或子公司提供更多融资支持；后者则主要是鼓励企业更多使用人民币办理跨境业务。

“该系数上调给企业增加了境外放款额度，跨国企业可为境外关联公司或子公司提供更多融资支持，但考虑到该业务较为小众，目前大部分企业境外放款额度并未完全用足，额度的上调更多是释放信号的意义，希望更好推进人民币国际化，实现跨境资本流动的双向平衡。”王有鑫说。