告别“赚快钱”文化 投行应拿出更多职业精神

近期证监会集中公布29份券商罚单，基本与投行有关，其中又以IPO业务为主。监管部门发现，保荐机构存在对发行人核查不充分、内部控制有效性不足、未勤勉尽责督促发行人等问题。涉及券商既有头部保荐机构，也有小券商。相关保代受到监管谈话、警示函等不同程度的行政处罚，更有保代被认定为不适当人选。

回顾高盛等外资大行百年发展历程可以看到，投行要想打造“百年老店”，与其文化积淀密不可分。

提高专业能力，培养专业精神，是投行最基本的职业要求。去年以来，交易所屡屡指出部分投行IPO申报材料粗制滥造，频频犯下常识性错误，令其专业形象大打折扣。比如表格与正文数据不一致；招股书套模板时出现“乌龙”，张冠李戴；更有保代被监管发出关注函后仍出现错漏。

专业精神核心在于责任感。遗憾的是，有从业者未能勤勉尽责，在执业过程中“偷工减料”。曾有业内人士指出，为加快项目进度，有投行与发行人抱着闯关心态，申报的项目不少是“半成品”，暴露出违规行为。比如对于发行人相关事项核查不充分；未披露重大合同；未清理发行人的历史问题；未披露具体的关联交易或代持情况。这可能一时可以帮助客户浑水摸鱼，然而一旦被发现，发行人也难逃被罚后果。此外，信披质量低下也是一种对投资者的失责。有部分券商在IPO监管从严后才在内部强调“应披尽披，不得隐瞒或挤牙膏”。