普华永道：资管新规下银行理财面临四大压力

此外，今年上半年，各家银行普遍加大了不良资产的处置力度。报告期内，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行和交通银行的期内核销准备金分别为522.23亿元、245.33亿元、395.67亿元、461.24亿元和278.15亿元，占不良贷款额的比例为别为22.71%、12.34%、21.28%、28.24%和38.90%。

股份制商业银行的核销准备金占不良贷款额的比例普遍在20%以上，平安银行的该数字最高为66.43%，浦发银行、中信银行、光大银行的核销准备金占不良贷款额的比例也分别达到了47.60%、50.28%和44.36%。

朱宇分析指出，2018年上半年中国银行业的不良贷款形势总体上略有好转，风险抵御能力也有所增强，但是一些高风险的领域仍然引起了监管的关注，如房地产贷款、地方政府债务和互联网金融等。上市银行需要保持警惕，尽早预防风险，加大拨备计提力度，稳步推进防风险工作。

理财业务承压

普华永道认为，资管新规对银行理财的收益带来了一定的冲击，也会让其风险更好地得到管理，如何取得二者平衡成为新的考验。而面临的压力主要来自于四方面，分别为：非标投资受限使理财收益率降低、净值化管理导致运营成本增加、设立理财子公司或使银行成本攀升和资管新规对资本的潜在影响。

报告认为，目前银行理财存在通过多层通道投资的情况，主要形式包括银行互相购买理财产品、借助信托发放信托贷款、银行委外投资、定向通道等。银行理财正在通过“减除通道”的方式满足资管新规要求，从而实现“规避通过通道投资进行套利”的监管要求。基于此，银行非标投资的选择范围有所收窄。同时，由于非标资产的期限相对较长，期限匹配的要求使得资产端的非标投资范围进一步受限，从而进一步降低银行资产端的收益率。