长租公寓的“资金劫”：巨额资金流向哪里？

中国财政科学研究院应用经济学博士后盘和林认为，长租公寓盲目金融化，让原本的租赁企业变成了金融企业，由此带来的资金池蕴含着巨大风险。

长租公寓的“资金劫”　

对大部分长租公寓来说，资本刺激下的一路扩张，会不断积聚风险。

今年9月，上海市住建委等多部门联合下发《关于进一步规范本市代理经租企业及个人“租金贷”相关业务的通知》，明确了“租金贷”需加强风险管理、银行业金融机构的主体责任等要求。“去杠杆”的政策环境，使得长租公寓扩张的融资环境面临收紧。

当然，最根本的风险还是来自长租公寓内在的盈利模式。业内人士分析，长租公寓不仅需要承担房屋的装修成本，还有空置期和后期服务管理的成本，十分考验企业的运营能力。

张玉梅分析，以资本扩张的方式去抢占市场，在房租价格一路上涨的情况下，基本不会出现风险。然而一旦房租价格下降或者投资失误，较小的中介公司就可能出现问题。

“长租公寓的现实就是回报期较长，利润空间狭窄。”盘和林说，长租公寓只能通过租金与拿房成本之间的差价获利，由此产生的时滞让企业赚钱变得非常艰难，过低的拿房成本会丢失房源，而过高的租金又会丢失租户。