证监会重罚广发证券为保荐机构敲响警钟

三是此次受到证监会的重罚后，广发证券的投行业务将受到严重影响。目前广发证券IPO在审企业为23家，IPO申报企业多达72家。由于暂停保荐资格6个月，出于早日上市的相关需要，不排除有企业更换保荐机构的可能。更为重要的是，因受到证监会的重罚，会产生一系列的连锁反应，当年万福生科案保荐机构平安证券的境遇已经作出了最好的诠释。

资本市场既要通过完善退市制度的方式把好“出口关”，也要通过强化监管的方式把好“入口关”，如此才能提高上市公司的质量，提升整个市场的投资价值。而在把好“入口关”方面，除了沪深交易所的审议委、证监会的发审委外，券商等中介机构同样需要扮演好“把关者”的角色。这既是市场的诉求使然，也是其职责使然。

但是，中介机构不勤勉尽责的现象并不乏见。即使有平安证券的前车之鉴，仍然不乏“后来者”，这才是更值得市场重视与反思的地方。客观上讲，此次证监会对广发证券实施重罚，一方面是从严监管的需要，是违规者应该付出的代价；另一方面，也将再次为保荐机构，以及中介机构敲响警钟。如果在执业过程中不勤勉尽责，那么就有可能成为下一个“广发证券”。

（作者系财经专栏作家、独立撰稿人）