证监会重罚广发证券为保荐机构敲响警钟

继今年5月份证监会对康美药业财务造假案作出处罚后，日前，证监会又对康美药业的保荐机构广发证券作出处罚。广发证券将被暂停保荐机构资格6个月，同时证监会暂不受理广发证券债券承销业务有关文件12个月，并责令广发证券对相关责任人员进行内部追责，按公司规定追回相关报酬收入。至此，在康美药业财务造假案中，上市公司、中介机构及责任人员均受到处罚。

证监会认定康美药业巨额财务造假案，是有预谋、有组织，长期、系统实施财务欺诈的行为，践踏法治，对市场和投资者毫无敬畏之心，严重破坏资本市场健康生态。

在康美药业财务造假案中，作为中介机构的广发证券显然难辞其咎。广发证券是康美药业2001年上市的保荐机构，此后又为康美药业多次融资提供中介服务，包括定增、优先股、公司债等多种渠道，累计融资254亿元。更离奇的是，在康美药业自爆虚增货币资金之后，广发证券仍然帮助康美药业发行公司债募资35亿元。

广发证券作为康美药业的保荐机构，未勤勉尽责，尽职调查环节基本程序缺失，缺乏应有的执业审慎，内部质量控制流于形式，却把自身利益置于首位。因此，广发证券受到证监会的重罚，完全是其咎由自取。

此次证监会重罚广发证券，有几个方面值得重点关注：一是与原来的财务造假案相比，证监会对广发证券的处罚明显要严厉得多。此前万福生科存在通过财务造假进而欺诈发行的严重违规行为，但证监会对保荐机构的处罚不过是暂停保荐机构资格3个月，此次广发证券被暂停保荐资格6个月，处罚力度明显加强。

二是因康美药业造假案，签字的广发证券金牌保代陈家茂被限制市场禁入，10年内不得担任证券公司证券发行上市保荐业务相关职务或者实际履行上述职务。此外，证监会责令广发证券追回责任人员相关报酬收入，在提高违规成本的同时，其中的警示意义不言而喻。