稳定的货币政策要合理适度

边区的纸币是“抗日的票子”，与日寇毫无价值的伪币和国民党通货膨胀的法币有着本质的区别，这种区别就体现在货币的币值上。如何实现货币币值稳定，毛泽东提出了以下原则：

一是“边区的纸币应该有准备金”。实行准备金制度是近现代货币发行的重要前提，也是保证货币币值稳定的重要措施。毛泽东提出了将“货物，特别是工业品”作为边区纸币的第一类准备金。因为战争年代，工业品是根据地军民所急需，人民群众所关心的不是边币能够换回多少金银，而是能够换回多少粮食和日用必需品。这实际上是由“物资本位”替代了传统意义上的“金银本位”。伪币是边币的第二类准备金，这是基于将伪币充当外汇手段的考虑。因为物资要在根据地内外流通，只有保持一定的外汇数量，才能确保边币币值不因商品入超或出超而大幅变动。法币是边币的第三类准备金。抗战初期，法币不仅在市场流通中占优势地位，而且因其与美元、英镑挂钩，币值相对稳定，因此，将法币作为第三类准备金对于保证边币币值也起到了重要作用。

二是“边区应该有适当的对外贸易政策，以作货币政策之后盾”。《边区的货币政策》指出，“边区工业品之来源是日寇占领地，边区农业产品之出卖地，亦在日寇占领区域”。根据地对敌占区工业品依赖较大，同时，敌占区对根据地的农产品依赖更大。通过有针对性的双边贸易，根据地不仅能够打破封锁，换回必需品，而且能够实现货币流通与商品流通的汇流，使根据地金融市场呈现出生动活泼的景象。同时，通过与敌占区的双边贸易，能够获取工业品及外汇，充实边区纸币的准备金，保障边区纸币币值。

　　货币政策要控制在适度的范围之中