2020年中国资本市场十大新闻

点评：朱长法（中国工商银行金融市场部总经理）

2020年，我国面临严峻复杂的国际形势、艰巨繁重的国内改革发展稳定任务以及新冠肺炎疫情的严重冲击。抗疫特别国债的发行，对于加大宏观政策调节和实施力度、有效扩大内需、全面做好“六稳”“六保”工作具有十分重要的意义。

抗疫特别国债由中央财政统筹发行，募集资金用于支持地方公共卫生等基础设施建设和抗疫支出，在全流程监控下，通过特殊转移支付机制直达市县基层、直接惠企利民。一是用于地方基础设施建设和抗疫支出，由中央政府性基金转移支付下达地方7000亿元，投向公共卫生体系建设、重大疫情防控救治体系建设、产业链改造升级等12类项目。二是补助地方疫情防控支出，由中央政府性基金预算调入一般公共预算3000亿元；投向减免房租补贴、重点企业贷款贴息、创业担保贷款贴息、援企稳岗补贴、困难群众基本生活补助和其他抗疫相关支出。

抗疫特别国债发行工作亮点颇多：第一，以市场化发行为首要原则，有利于推动国债市场长期市场化发展。抗疫特别国债面向国债承销团成员公开招标发行，全程高度透明；以十年期限为主、适当搭配五年和七年期限，结构设计合理，有利于进一步提升国债收益率曲线在关键期限点位上的有效性。第二，以科学严谨的发行计划为重要保障，提升国债市场运行的平稳性与高效性。抗疫特别国债通过精确设计各周发行量，合理把握发行节奏，精准平滑单期、单日的发行量，有效避免了债券集中供给对市场的冲击影响；通过柜台市场发行，引导个人和中小机构投资者积极参与经济社会建设，同时投资债券获取稳健收益。第三，以快速直达的资金拨付机制，确保疫情防控、复工复产资金直达基层。